Сегодня речь пойдет о дивидендах, в частности, о том, как получать дивиденды с акций, как они выплачиваются, что является решающим фактором для выбора подходящих для вложения активов, и почему нужно инвестировать в бумаги одной компании и отказаться от другой.
О дивидендах подробнее
Дивиденды – это часть прибыли, которую предприятие распределяет между акционерами. Если вы приобретаете активы предприятия на бирже, то имеете право получать по ним выплаты до тех пор, пока являетесь акционером компании.
Ради примера: предприятие выпустило 100 акций, вы купили одну. Чистая прибыль предприятия составила 100 рублей, и предусматривает выплаты акционерам дивидендов именно с этой суммы. То есть, вы получите 1 рубль, а с учетом вычета налогов – 87 копеек.
Нужно сказать, что в законодательстве РФ или других стран, не предопределен размер выплат, либо вообще обязанность их выплачивать. Данные выплаты – только личная инициатива предприятия. Их могут производить только по итогам года, квартала. В противном случае, не выплачивать совсем, направляя финансы на другие задачи, к примеру, на развитие собственного бизнеса.
Сумма выплат определяется самими акционерами, руководствуясь рекомендациями совета директоров компании.
С чем связана цена акций?
Многие думают, что дивиденды – это прирост цены активов, происходящий со временем. Эффектные графики роста цены на биржевом терминале и дивиденды – это два разных фактора. К примеру, у вас есть активы предприятия, которые вы купили на 100 рублей, а сегодня они стоят 110 рублей. Это совсем не означает, что у вас есть 110 рублей, поскольку вы можете быть владельцем этой суммы, если сможете продать акции. Получается, что вы вернули свои 100 рублей, и заработали сверху еще 10 рублей.
Дальше вы сами можете решать, что делать с этими деньгами – потратить по собственному усмотрению или вложить в новые активы: еще акции того же предприятия, валюту или другие активы.
На рынке много предприятий, которые не выплачивают дивиденды, а цена их активов стремительно растет, что просто отлично, или падает, что не слишком хорошо для держателей.
Правила получения дивидендов
Для получения дивидендов вы должны стать владельцем акций компании, которая их выплачивает. Если вы точно знаете такие предприятия, то нужно приобрести его активы на определенную дату – до фиксации реестра. Если вы знаете ее заранее, то можно успеть купить активы и быстро получить прибыль. Однако акции дорожают в тот момент, когда компания утверждает размер дивидендов, поэтому лучше приобретать гораздо раньше данного числа.
Реестром является список акционеров предприятия, в котором указано количество активов, принадлежащих каждому из них. Данный реестр необходим для учета самих владельцев активов, поскольку они постоянно меняются. То есть, компании-эмитенту гораздо проще оптимизировать задачу – объявить всем о том, что тем, кто будет акционером на выбранную дату, тот и получит выплаты. Опоздали? Тогда уж в следующий раз.
В соответствии с законодательством, компания должна выплачивать дивиденды максимум в течение 25 суток с момента фиксации реестра. Когда дивиденды отправляются в депозитарий УК, то этот срок составит 10 суток.
Как правило, активы начинают расти в цене в тот момент, когда эмитент утвердил размер дивидендов. Когда сумма активов оказалась ниже планируемой, то цена акций может снизиться. Если активы остались на том же уровне или на том, который планировали аналитики, то стоимость может остаться той же.
Выясняем размер выплат
Перед тем, как полностью решить данный вопрос, совет директоров компании утверждает рекомендуемый размер выплат. То есть, сначала озвучивается размер прибыли. А потом выносятся предложения по поводу того, сколько можно выплатить с учетом этой суммы. Обычно такое заявление обосновано расчетами, поэтому акционеры соглашаются с предложенной суммой. О предстоящем собрании акционеров тоже можно узнать на сайте компании эмитента.
Безусловно, все вместе инвесторы не контролируют данный процесс. Этим занимаются мажоритарные акционеры, которые имеют в данной компании крупные доли. Именно им доверяется принятие решений за всех акционеров вместе. В таких условиях обычным инвесторам, у которых есть минимальные доли, принимать участие в голосовании смысла просто нет.
О дате фиксирования размера дивидендов указано на сайте предприятия в разделе «Для инвесторов».
Также вы можете оформить подписку на новости, происходящие на предприятии. Допустим, на сайте Мосбиржи сделать вы это не сможете, а мониторить состояние дел на предприятии или даже нескольких, бывает крайне неудобно и сложно. Однако существует способ оформить подписку, и получать данные на адрес своей электронной почты. К примеру, найти и зарегистрироваться на официальном портале Лондонской биржи или через службы предприятия по работе с инвесторами.
Немного о дивидендном гэпе и его опасности
Если вы поняли принцип работы системы выплаты дивидендов, то у вас может сложиться неверное мнение по вопросу о том, как быстренько заработать денег на выплатах, и также быстренько продать акции. На деле все обстоит гораздо сложнее. Режим расчетов, к примеру, на Мосбирже – Т+2, а сами дивиденды учитываются в цене активов.
Соответственно, брокер, которого вы выбрали для работы, не позволит приобрести вам активы в том случае, если на его счете нет денег. Однако в том случае, если там нет денег, но уже есть другие активы, вы можете купить акции под их залог. Теперь у вас есть два дня, чтобы отдать деньги брокеру.
При всех преимуществах данного способа, для самого инвестора здесь есть и некоторые недостатки. К примеру, аналогичным образом, после продажи активов, вы сможете забрать деньги по сделке только также через двое суток.
Непосредственно о гэпе
Если вы дотянули до момента, когда завтра уже будет зафиксирован реестр акционеров, то цена активов сегодня значительно снижается. Размер падения будет приблизительно равен размеру дивидендов.
Деньги как бы изымаются из оборота компании, поскольку уже очень скоро они будут отданы в форме дивидендов действующим инвесторам. Те, кто приобретает активы позже захотят получить скидку именно на данную сумму. Те, кто владел акциями до того не потеряли ни капли, поскольку уже очень скоро они получат свои дивиденды.
После выплаты дивидендов они могут продолжить падение или рост, только с очень высоким импульсом. Возможет также и вариант с быстрым восстановлением цены до известных пределов. Учитывайте этот факт, когда будете планировать сделку.
Что такое дивидендная доходность?
Это показатель соотношения выплачиваемых дивидендов к цене активов. К примеру, если акция стоит 100 рублей, и вы владеете ей на протяжении года, а сумма выплат по этому активу составит 1 рубль, доходность будет равна 1%.
Рассчитывать доходность можно разными способами. К примеру, можно считать в соотношении с текущей ценой активов, также ориентироваться на стоимость, по которой приобретали акции. Первый вариант является классическим, и более верным. Он позволяет не только определить данный показатель, но и сравнить доходность от разных бумаг. Причем вне зависимости от того, есть они в вашем инвестпортфеле или нет.
Стоит учитывать, что дивидендная доходность является непостоянным показателем, поскольку размер дивидендов может варьироваться от выплаты к выплате, изменяясь в зависимости от экономической ситуации и внутренних дел в самой компании.
Обычно за основу для расчета берется дивидендная доходность от прошлой выплаты. Для определения показателя будущей необходимо знать, какой размер дивидендов предприятие планирует выплачивать дальше, и будут ли выплаты вообще. Для этого нужно знать дивидендную политику компании.
Последний показатель является сводом правил, по которым компания определяет размер выплачиваемых дивидендов. Одни предприятия четко позиционируют выплаты в ближайшее время, другие смутно рассказывают о том, как это будет делаться. Третьи же ориентируют инвесторов определенными цифрами – 50% от прибыли, 70% от свободного денежного потока и т.д.
С течением времени дивидендная политика компании может меняться, поэтому не нужно воспринимать ее как что-то устойчивое и неизменное. Если дивиденды приобретают стандартный характер, предприятие ведет свои дела прозрачно, не скрывая финансовых показателей, то акции его больше напоминают по принципу работы классические облигации.